В 1941 году танк Toldi был модернизирован с целью усиления защиты. На башню и лоб корпуса дополнительно была установлена накладная 20 мм броня. Танк был назван Toldi II. В 1941 - 1942 годах было выпущено 110 машин этой модификации. В 1943 году оставшиеся в строю 80 машин были перевооружены 40 мм пушкой. Они получили обозначение 38M Toldi II a.